【最初に読む】貸株サービスの仕組みを、世界一わかりやすく解説します

「貸株サービスの仕組み」を、世界一わかりやすく解説します。

この記事のポイントは次のとおりです。

次の概念図が理解できたらOKです。

貸株サービスの仕組み

貸株サービスを利用したときの基本的な流れを説明します。

”貸株市場”で株式を運用をする証券会社

“貸株市場”って言葉、聴いたことありますか。

ほとんどないと思います。

貸株市場は、金融機関の間で「株式の貸し借り」が行われる市場のことです。

この市場では、株を借りる金融機関（ヘッジファンドや証券会社等）と、貸す金融機関（機関投資家や証券会社等）が相対で取引をしています。

貸株サービスと同様に、株の借り手は、貸し手に対して”貸借料（＝貸株金利）”を支払います。

※貸株市場では、このレンタル料のことを”貸借料”や”fee”と呼んでいます。

では、なぜ株を借りる必要があるのでしょうか。

・・・

株を借りたい証券会社の事情は次の通りです。

• 信用取引の空売りのための需要対応
• 投資家の買い入れ注文への対応
• 証券受渡（決済）のフェイルカバー対応

※詳しくは後日の別記事で解説します。

証券会社は、この事情の通り、投資家の売買注文を取次ぎ、実際の受け渡しまで管理しています。

貸株市場は、この売買注文や受け渡しを支えています。株式の流動性（資産の交換のしやすさ）向上に寄与しています。

株式の流通を支える仕組みの一つが、この貸株市場です。

貸株市場が、皆さんが株を売買する場所である”株式市場”の動きを、裏で支えて（補完して）いるわけです。

かつては、機関投資家等が、この貸株市場に、貸し手として参加してきました。

最近では、個人投資家も、貸株市場に参加できる環境が整ってきています。

それが、貸株サービスなのです。

証券会社は、貸株サービスを通じて集めた株を、貸株市場で貸し出し、運用してくれています。

もちろん、その証券会社は、運用の成果として、貸株金利を借り手から受け取っています。

貸株市場で得られた貸株金利（の一部）が、貸株サービスの貸株金利として、個人投資家に還元されるのです！！！

例えていうと、「投資信託を買っていて、定期的に分配金が入ってくる」。そんなイメージです。

資産運用の手段としての貸株サービス

長くなりました。まとめに入ります。

資産運用の観点でいえば、個人投資家は、「株式市場で株式を購入する」だけでなく、「貸株サービスを通じて間接的に貸株市場に供給側（貸し手）として参加し、さらなる運用利回りアップを期待できる！」ということになります。

裏返して言うと、貸株レート（年率）の大小は、「その証券会社の貸株市場における運用成績」に依存する、ということになるでしょう。

このことが、「貸株サービスを提供している証券会社間で、貸株レート（年率）がわずかに異なる」原因であると考えられます。

つまり、個人投資家としては、「どの証券会社の貸株サービスを利用するのが効率的か」を、見極める必要が出てきます。

ここまで解説したように、貸株サービスは、個人投資家にとっても、貸株市場にとっても、都合の良い仕組みです。

しかしながら、良い話だけではありません。

次の記事では、貸株サービスの注意点を整理しています。

貸株サービスの注意点～貸株をするデメリットやリスクを知ろう～

今回の記事は以上です。ありがとうございました。

貸株市場に関する書籍

下記の書籍を参考に執筆いたしました。